Chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên “mới nổi thứ cấp” từ 2026

Mục lục

FTSE Russell công bố chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi thứ cấp, mở ra cơ hội thu hút vốn quốc tế từ 2026.

I. Việt Nam chính thức được nâng hạng lên thị trường “mới nổi thứ cấp”

Ngày 8/10/2025, tổ chức FTSE Russell chính thức công bố nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ “thị trường cận biên (Frontier)” lên “thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market)”, sau khi Việt Nam đáp ứng toàn bộ các tiêu chí đánh giá chính thức.

Theo FTSE Russell, đây là bước tiến quan trọng đánh dấu sự trưởng thành của thị trường vốn Việt Nam, nâng tầm quốc gia trên bản đồ tài chính toàn cầu và mở rộng khả năng thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế từ các quỹ chỉ số toàn cầu như FTSE Global Equity Index Series.

Hiện tại, FTSE Russell phân loại thị trường chứng khoán thế giới thành 4 nhóm:

Phát triển (Developed Market)
Mới nổi tiên tiến (Advanced Emerging)
Mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging)
Cận biên (Frontier)

II. Đề án nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam

Ngày 12/9/2025, Thủ tướng Chính phủ ban hành Quyết định số 2014/QĐ-TTg, phê duyệt Đề án Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

1. Quan điểm chỉ đạo

Thực hiện đúng chủ trương, đường lối của Đảng và Nhà nước về hội nhập kinh tế quốc tế, cơ cấu lại nền kinh tế và phát triển thị trường vốn;
Việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam là nhiệm vụ tổng thể toàn hệ thống, gắn với đề án nâng xếp hạng tín nhiệm quốc gia và định hướng phát triển kinh tế - xã hội;
Đảm bảo an toàn tài chính quốc gia, ổn định và minh bạch trong suốt quá trình thực hiện các giải pháp nâng hạng.

2. Mục tiêu của Đề án

Mục tiêu tổng quát:
Xây dựng thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng, góp phần hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, thúc đẩy hội nhập kinh tế quốc tế.
Mục tiêu cụ thể:
- Ngắn hạn (đến năm 2025): Đáp ứng đầy đủ tiêu chí để nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell.
- Dài hạn (đến 2030): Hướng tới đạt tiêu chí nâng hạng lên “thị trường mới nổi” của MSCI và “mới nổi bậc cao” của FTSE Russell.

III. Hành trình Việt Nam từ “cận biên” đến “mới nổi thứ cấp”

Từ tháng 9/2018, Việt Nam đã nằm trong Danh sách theo dõi nâng hạng của FTSE Russell. Tuy nhiên, thời điểm đó Việt Nam chưa đáp ứng hai tiêu chí quan trọng:

Chu kỳ thanh toán (DvP - Delivery versus Payment)
Phương thức và chi phí xử lý giao dịch thất bại (Failed Trades)

Cả hai tiêu chí trên khi ấy được đánh giá ở mức “Restricted” (hạn chế).

Đến tháng 11/2024, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cùng các đơn vị liên quan đã triển khai mô hình giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước (Non-Prefunding) – cho phép các công ty chứng khoán trong nước đảm bảo nguồn vốn cần thiết hỗ trợ nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua chứng khoán mà không phải ký quỹ trước.
Bên cạnh đó, quy trình xử lý giao dịch thất bại cũng được thiết lập đầy đủ, phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế.

Nhờ đó, FTSE Russell xác nhận Việt Nam đã đáp ứng toàn bộ các tiêu chí để được xếp hạng là “thị trường mới nổi thứ cấp”, theo Khung phân loại thị trường cổ phiếu FTSE (FTSE Equity Country Classification Framework).

IV. Vai trò của các công ty chứng khoán toàn cầu

Trong quá trình đánh giá, Hội đồng Chỉ số FTSE Russell (IGB) đã tham khảo ý kiến của các Ủy ban tư vấn đầu tư quốc tế về hạn chế vai trò của các công ty chứng khoán toàn cầu (global brokers) tại Việt Nam.

Mặc dù đây không phải là điều kiện bắt buộc để được nâng hạng, nhưng FTSE Russell cho rằng khả năng mô phỏng chỉ số (index replication) là yếu tố then chốt đối với nhà đầu tư toàn cầu.

FTSE Russell ghi nhận nỗ lực của Việt Nam trong việc xây dựng mô hình cho phép nhà đầu tư nước ngoài giao dịch thông qua các công ty chứng khoán toàn cầu, nhằm đưa thị trường tiếp cận chuẩn mực quốc tế và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.

V. Thời điểm chính thức có hiệu lực và lộ trình triển khai

Theo FTSE Russell, quyết định nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 21/9/2026, cùng đợt rà soát giữa kỳ tháng 3/2026.

Trong thời gian này, FTSE Russell sẽ:

Theo dõi việc mở rộng vai trò của các công ty chứng khoán toàn cầu;
Tham vấn cộng đồng đầu tư quốc tế trước khi công bố lộ trình nâng hạng theo giai đoạn;
Khuyến khích các bên liên quan đóng góp ý kiến để đảm bảo nâng hạng đúng tiến độ và minh bạch.

VI. Ý nghĩa của việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam

Việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam mang lại ý nghĩa to lớn cả về kinh tế lẫn uy tín quốc gia:

1. Thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế

Khi được nâng lên nhóm “mới nổi thứ cấp”, Việt Nam sẽ được thêm vào danh mục của nhiều quỹ đầu tư toàn cầu (như FTSE Emerging Markets Index).
Dòng vốn thụ động (passive fund) ước tính có thể đổ vào Việt Nam từ 3 – 5 tỷ USD, tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho thị trường.

2. Nâng cao uy tín quốc gia

Việc được FTSE Russell công nhận thể hiện niềm tin quốc tế vào môi trường đầu tư của Việt Nam, củng cố xếp hạng tín nhiệm quốc gia, và tăng vị thế trên thị trường tài chính khu vực.

3. Thúc đẩy cải cách thể chế

Quá trình nâng hạng đã thúc đẩy các cải cách mạnh mẽ về:

Hạ tầng công nghệ giao dịch, thanh toán;
Cơ chế lưu ký, bù trừ, quản trị rủi ro;
Tính minh bạch và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư nước ngoài.

VII. Triển vọng hướng tới nhóm “mới nổi”

Sau khi đạt “mới nổi thứ cấp” theo FTSE Russell, Việt Nam đang đặt mục tiêu đạt tiêu chuẩn “mới nổi” của MSCI trong giai đoạn 2026–2030.

Điều này đòi hỏi:

Hoàn thiện khung pháp lý về quyền sở hữu và chuyển nhượng;
Tăng cường khả năng chuyển đổi ngoại tệ;
Cho phép giao dịch linh hoạt hơn cho nhà đầu tư tổ chức nước ngoài;
Xây dựng cơ chế minh bạch hóa thông tin doanh nghiệp theo chuẩn IFRS.

VIII. Kết luận

Việc FTSE Russell nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam là cột mốc lịch sử trong tiến trình phát triển của thị trường vốn nước ta, thể hiện niềm tin quốc tế đối với năng lực điều hành, minh bạch và tiềm năng tăng trưởng của Việt Nam.

Từ đây, Việt Nam sẽ có cơ hội bứt phá, trở thành trung tâm tài chính mới của khu vực Đông Nam Á, đồng thời góp phần nâng cao năng lực huy động vốn, phục vụ phát triển kinh tế bền vững và hội nhập quốc tế sâu rộng.

CÔNG TY LUẬT TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN NEW & NEW

Địa chỉ trụ sở chính: 195 Nguyễn Hồng Đào, Phường Tân Bình, Thành phố Hồ Chí Minh.

Tổng đài tư vấn: 090.180.6668

Email: info@newlawfirm.com.vn

Website:https://newlawfirm.com.vn/